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集运欧线淡季价格持续下调,拉低市场对于欧线运价的估值

2024-09-03 0 23,345

 2024.9.2

  中信期货:欧线运价淡季持续跌价,主力合约增仓下跌11.5%【偏空头】

  上周公布的8月国内PMI指数弱势运行,新出口订单指数小幅反弹但仍处不景气区间,商品市场整体偏弱;上周五ONE9月上旬到鹿特丹港运价FAK为4808美元/FEU,该航次仍在售,上周五SCFI及NCFI欧线跌幅均达12%左右,运价下行斜率偏快。

集运欧线淡季价格持续下调,拉低市场对于欧线运价的估值

集运欧线淡季价格持续下调,拉低市场对于欧线运价的估值

  今日EC悲观情绪加重,主力12合约跌11.5%,收于低点2076.7点,增仓超1000手持仓量达3.4万手;10合约尾盘跳水收于2567点跌10.4%。

  远月合约方面,内塔尼亚胡称哈马斯拒绝了8月16日更新的美国停火协议提案框架,且据以色列新闻网站报道,以色列军队准备在未来多年内占领并控制加沙地带,04、06在1300点附近形成支撑。盘后SCFIS欧线收于5110.07点,周下跌6.9%。

  南华期货:巴以暂时停火开始,期价大跌【偏空头】

  今日集运指数(欧线)期货各月合约价格低开后低幅震荡。截至收盘,各月合约价格均大幅下跌。如此前预期,在巴以因接种脊灰疫苗暂时停火,且船公司现舱报价持续下跌的情况下,期价维持下跌的趋势,且降幅扩大。

  世界卫生组织日前宣布,以色列与哈马斯同意9月1日开始临时停火,以便为大约64万名10岁以下儿童接种脊髓灰质炎疫苗。目前,加沙地带脊髓灰质炎接种已开始,超过7万名儿童顺利接种疫苗。

  这也让此后巴以正式达成停火协议的可能性有所上升,利好于市场空头情绪。除此之外,根据极羽科技,地中海、达飞、中远海运和赫伯罗特近三周小柜/大柜现舱报价分别下调了300/500美金、350/700美金、650/1300美金,以及350/500美金!这无疑再度拉低了市场对于欧线运价的估值。

  短期来看,上述两种因素仍将影响期价,期价下行的可能性仍相对偏大,但需注意期价触“低”反弹的可能性。后续可继续关注船公司动作与中东局势。

  广州期货:加沙临时停火,期价进一步下跌【偏空头】

  上周,以色列与哈马斯同意在加沙地带临时停火,以便为儿童接种脊灰疫苗。现货运价持续下行,欧线第36周40GP报价6000-6400美元不等,第37周5600-6200美元不等。

  欧地航线绕行比例正常波动,需求季节性转弱,货量减弱为船司带来降价压力。10月假期部分航线停航,届时运力或小幅回落。期价波动或加剧,留意短期风险,建议投资者谨慎操作。

  国投安信期货:集运指数承压,运价下滑影响市场预期【偏空头】

  上周五ONE突然调降37周FE2航线单船揽货价至$4808/FEU,击穿市场对于9月运价能高于$5000/FEU的预期,盘面走势大幅承压。周五SCFI欧洲航线报$3876/TEU,环比下滑$524/TEU,降幅达12%,预计本周各航司仍将加速调低运价,现货弱势将持续施压近月合约走势。

  地缘方面,周末以色列方面报道称以军在加沙隧道发现6具人质遗体,以国内要求政府与哈马斯签署囚犯交换协议的压力增大,市场消息称以总理内塔尼亚胡派遣助手前往莫斯科,以推动加沙人质协议。但同时以色列扩大在约旦河西岸的军事行动,需持续关注停火协议谈判进程,或将对于远月造成较大扰动。

  申银万国期货:集运欧线运价持续下调,前景悲观【偏空头】

  上周五盘后公布的欧线降至3876美金,环比降幅扩大至11.91%,对应于近期船司9月运价的加速下调。马士基二次调降37周至欧基港订舱价,大柜报价由5900美金调降至5600美金,共舱压力下,MSC将36周起的大柜运价由6540美金调降至美金后再度降至5540美金,2M大柜均价已降至5500-5600美金。

  联盟中,达飞也再度调降36周起的运价,大柜由美金降至美金,OOCL再度将36周起的大柜运价由美金调降至美金,运价相对其他联盟较为坚挺。

  THE联盟中,赫伯罗特最新36周起大柜运价二次调降至美金后再度调降至5600美金,9月船司运价中枢基本下破美金,弱现实占优。

  瑞达期货:主流船公司现舱报价再度下调,带动期价整体下行【偏空头】

  上周五公布的SCFI欧线运价指数报于3876美元/TEU,环比下降11.91%,降幅进一步走阔。本周出发的达飞,20GP总报价较前值下降$450,40GP或40HC总报价较前值下降$900。

  主流船公司现舱报价再度下调,带动期价整体下行。而加沙停战谈判有濒临流产的可能,红海地区真正的复航遥遥无期,影响市场情绪。但从基本面来看,三季度作为航运传统旺季,出运需求增加,叠加目前港口准班率下降,有效运力依旧偏紧,因此近远月合约价格差距较大。

  今明两年仍将有大量集装箱船新船下水供应压力增加,需关注船厂交付速度以及欧美补库节奏,集运景气度需继续观察。

  综上,现货指数降幅均大幅走阔,期价支撑减少,叠加持续了一个月的“降价潮”仍未停止,众多船公司频频下调运价,其中马士基自7月以来已多次调降运费,其余联盟船司也陆续跟进,合约价格持续回落,交易难度提升,建议投资者保持谨慎,注意操作节奏及风险控制。

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